Roche ofrece US$5.700 millones, por las acciones de Illumina

La compañía dio a conocer su propuesta para adquirir todas las acciones en circulación de Illumina, Inc.(Nasdaq:Ilmn) al precio de US$ 44,50 por acción en efectivo, o una suma total aproximada de US$ 5.700 millones sobre una base totalmente diluida.
La oferta representa una prima del 64% sobre el precio de las acciones de la compañía, al 21 de diciembre de 2011, un día anterior a que los rumores en el mercado sobre una posible transacción entre Roche e Illumina elevara fuertemente la cotización de las acciones de Illumina, una prima del 61% sobre el precio medio histórico a un mes y una prima del 43% sobre el precio medio histórico a tres meses de las acciones de la compañía en ambos casos con fecha de 21 de diciembre.

Roche tiene previsto unir su negocio actual de Applied Science con el de Illumina y trasladar la sede central de esta área de negocio a San Diego, California, al tiempo que prevé mantener sus operaciones en Penzberg (Alemania), la sede central actual de Roche Applied Science.

La suma de las capacidades de la División Diagnostics de Roche y de Illumina, uno de los principales proveedores de sistemas integrados para la secuenciación de ADN, fortalecerá la posición de Roche en secuenciación y micromatrices para responder a la creciente demanda de soluciones genéticas y genómicas.

Severin Schwan, director general del Grupo Roche, indicó que: “la oferta de Roche de US$ 44,50 por acción, todo en efectivo, es totalmente justa para Illumina, por lo que esperamos que los accionistas de Illumina aprovechen la oportunidad para vender sus acciones con una prima significativa sobre los precios actuales del mercado”.

AGENCIAS: LA OFERTA HOSTIL DE ROCHE

Roche busca fortalecer su posición en el área de medicina personalizada y quiere hacerlo mediante una oferta hostil de u$s 5.700 millones para quedarse con Illumina, la compañía estadounidense de secuenciación de ADN.
La oferta propuesta ayer refleja la intención de la farmacéutica suiza de desarrollar tratamientos combinados con diagnósticos para que sus medicamentos de muy alto precio se suministren sólo a los pacientes que realmente se benefician con ellos.
En 2007 Roche lanzó una compra inicialmente hostil de la norteamericana Ventana y dos años después adquirieron la parte de su socia Genentech de Estados Unidos que estaba en manos de los inversores minoritarios, lo que le brindó al grupo muchos de sus medicamentos más vendidos.
La operación con Genentech, junto con las “megafusiones” del mismo año –Pfizer compró Wyeth por u$s 68.000 millones y Merck adquirió Shcering-Plough por u$s 41.000 millones- marcó el nivel máximo de adquisiciones y fusiones que registró el sector.
Las cifras compiladas por Dealogic muestran que si bien el volumen de fusiones sigue siendo significativo, el área de salud representa el 8% del total de adquisiciones, cifra inferior al 12% de 2009 y más en línea con el promedio de la última década.
Si bien el takeover de Genentech fue grande, ese acuerdo demostró que Roche está centrándose en los medicamentos de venta bajo receta, especialmente para el cáncer, y que no se sube a la tendencia de diversificar que defendían otras farmacéuticas como Pfizer, Merck y su vecina Novartis, que pagó u$s 28.000 millones por la firma de productos oculares Alcon en 2010.
Los bancos siguen asegurando que las megafusiones pueden crear valor. Pero un coro de ejecutivos e inversores del sector aseguran que simplemente postergaron el sufrimiento que les causa la expiración de patentes e impidieron que los directivos se centraran en intensificar la innovación.
La mayoría de las operaciones posteriores apuntaron a un producto o región en particular, como cuando Sanofi adquirió Genzyme en 2011, que se especializa en “enfermedades huérfanas”; Johnson & Johnson compró Synthes, un importante fabricante de dispositivos ortopédicos; y Takeda se alzó con Nycomed para crecer en medicinas genéricas y en mercados emergentes.
Todavía hay potencial; los grandes grupos farmacéuticos están tratando de generar nuevas y más confiables fuentes de ingresos. Muchas compañías tienen mucho dinero en efectivo y a menudo está offshore, lo que facilita las adquisiciones en el extranjero.
La oferta por Illumina muestra el renovado impulso en Roche de ofrecer medicamentos que tengan valor y brinden seguridad a los pacientes. Los analistas esperan una larga batalla. Uno de ellos señaló que la propuesta de Roche podría desanimar a Abbott y Johnson & Johnson, pero el precio relativamente alto al que algunos inversores compraron acciones de Illumina indica que una oferta exitosa requeriría una cifra superior.
Los líderes del sector de secuenciación de ADN son Illumina y Life Technologies, otra compañía estadounidense que a principios de este mes anunció un secuenciador capaz de leer todo un genoma humano en menos de un día y por u$s 1.000.